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智珠博客-李愛詩

認股證專頁 | 2018-12-11

銀娛CALL輪引伸波幅有抽升? 平保CALL輪引伸波幅全線向下!

周一港股跌幅比國內股市多,但比美股相對是溫和,加上大市成交連沽空、加輪證都只有705.7億港元,對於跌市成交有限的全日市況,只要持有的正股並非報收全日低位,多數要想想後市仍會那麼差?

全日收市數據方面恒指、匯控(00005)均出現CALL輪及PUT輪引伸波幅同升的情況。由於兩隻相關資產的對沖相對易,而且引伸波幅供應向來充裕,相信兩者均見好淡倉引伸波幅同升的同時,亦反映反市走勢,兩者均有機會爆上或爆落,因而出現好淡倉引伸波幅提早向上,相信是風險溢價多於市場需求。

油價的走勢,再次為兩隻油股給力,中海油(00883)及中石油(00857)兩者同有微升。而兩者均見長期CALL輪及PUT輪引伸波幅有水位向下。相信短期內相關長期好淡倉產品的對沖相對成本低。而油價在短時間內有機會單日波幅加大,令兩股單日波幅同步增加後,均有機會令短期產品引伸波幅輕微向上。多少亦反映油價短期內走勢,完全影響兩隻油股單日波幅外,短期產品在市場上相對有需求,而變得短期產品引伸波幅微升之走勢。

認股證專頁 | 2018-12-10

銀娛(00027)48-50港元攻防戰,刺又好炒!

剛過一周可謂又漫長同時又刺激,不管是港股還是美股,同樣令大多投資者及基金經理均感到頭暈之外,某程度又感到即使多讀幾多金融知識,甚至是多考幾多個專業資格,在政治市之中只可作出閃避之外,大部份人都是選擇有限。

對於目前投資者見到單日波幅相對大的騰訊(00700),只要在即市見一個近百份之一或以上的跌幅,入場買入相對低對沖值的價外中期CALL輪又或者是見騰訊(00700)低位出現後,即市見到另外幾隻指數成份股跌幅有限甚至平手,快快地追入一隻價內幅度低槓桿高的恒指牛證,均會是即市炒作的目標之一。

全日收市數據方面,騰訊(00700)在正股報升支撐大市指數走強之際,其CALL輪引伸波幅有力向下,而且長期CALL輪引伸波幅跌幅更相對明顯,反而PUT輪引伸波幅有上升情況。多少亦反映,若正股再有力向上,發行人在沽出PUT輪之後對沖上成本有一定增加,又或者短時間內騰訊淡倉產品需求增加,因而令PUT輪引伸波幅上升的可能性存在。而恒指方面,雖然全日報跌不足100點,加上對上一晚尾股收復大部份失地後,恒指亦一度報升,加上上證指數收市前守住不失微升不足一點,一而令恒指CALL輪在周五收市前有平倉盤,令CALL輪引伸波幅沽壓增加,而恒指長期CALL輪引伸波幅下跌幅度更加明顯。

認股證專頁 | 2018-12-07

平保(02318)全日收市前買盤再現!

港股的回落,對於更多投資者而言,部份認為來得合理,部份認為來得突然,當然更多海外新聞,由美股休市至華為新聞,均令投資者在周四市場低開後,有一個更合理走勢,當然是低開低走,而某程度上亦叫跟足市場的意願又或者跟足劇本一樣,而國內股市亦有一個相對港股強勁的走勢,至少上證仍叫在2600點之上。而恒指亦在26016點有支持,因而見到部份投資者由相對進取變得觀望。

全日拖低指數的主力,騰訊(00700)在輪場之中,亦是出現正股跌得愈凶狠,CALL輪引伸波幅反而會有力上抽。另一隻是匯控(00005),當連帶銀娛(00027)及吉利(00175)亦見有類似情況。因而見到正股在全日收市前,兩隻同樣接近低位收市之時,亦見正股與CALL輪同步有少量資金入場。

港股的回落,而成交金額仍近969.5億港元,唯獨恒指報收位在26156,令更多投資者重上網看看支持位。全收市數據方面,恒指、中移動(00941)、中海油(00883)、建行(00939)、安碩A50(02823)及南方A50(02822)同見CALL輪及PUT輪引伸波幅同跌。而平保(02318)、舜宇(02382)、聯想(00992)、金沙中國(01928)、小米W(01810)及港交所(00388)同樣見CALL輪引伸波幅下跌PUT輪引伸波幅有微升情況。而港交所(00388) 及 舜宇(02382)均見長期PUT輪有明顯向上情況。

投資者如看好平保(02318)可留意摩(JP)發行價外長期CALL(15003),行使價80.88港元,引伸波幅24.1%,有效槓桿11.7倍,10120193月到期。

認股證專頁 | 2018-12-06

中移動(00941)股價相對飄忽,但有水位炒作!

周三港股有如跟足美股劇本一樣,作出一個裂口低開,幸好的裂口仍有一隻無型之手支撐住之外,亦見全日港股在低位出現的買盤,指數雖未有即市作出提振,但氣氛而言卻有一定的利好。國內股市跌幅相對溫和之時,亦見整體大市以指數成份股計,多數亦是跌幅來自內銀股甚至非銀行金融類,而化工與採礦股甚至油股全線向下。國內車股方面,仍見有沽壓,通訊或運輸亦見有類似情況。當人民幣走勢稍有回遠,亦見紙業股有沽壓。

輪證場方面,出現一個愈跌愈有人撈底的情況,當中以騰訊(00700)不少長期CALL輪被撈底的情況出現之外,港交所(00388)亦有類似情況。而內銀股方面,建行(00939)與工行(01398)反而見到CALL輪方面的平倉盤較多。而跌幅稍大的澳門娛樂股,亦見銀娛(00027)在全日跌近3%之時,再有買盤追入對沖值稍低的CALL輪之中。

全日引伸波幅走勢方面,恒指、國指、平保(02318)、國壽(02628)、建行(00939)、南方A50(02822)及聯想(00992)均見長期及短期CALL輪及PUT輪引伸波幅同跌。而銀娛(00027) 卻十分明顯地見到,CALL輪及PUT輪引伸波幅同升,而短期CALL輪引伸波幅上升幅度明顯。匯控(00005)單日跌幅與對上一夜美國ADR股的股價走勢相若,但當正股低開低走後,其CALL輪引伸波幅有上抽情況出現,以一隻對沖成本向來屬於低的個股而言,其CALL輪引伸波幅亦早已在20%或以下徘徊多時,因而在正股回落後其CALL輪上升,令更多風險承受能力稍高的投資者亦有提早入場傾向,目標以低對沖值、中短期、高槓桿匯控CALL輪為本。而跌市時仍有力報升的中移動(00941),亦已經成為一隻升市報跌,跌市報升的個股,而部份投資者在早前已入場,買入更低對沖值、低引伸波幅的中移CALL輪後,在周三見正股升至近75.9港元作出部份平倉。加上早前入場的投資者大多集中於長期價外幅度5%以下的中移動CALL輪,因而見平倉盤獲利後,中移動長期CALL輪引伸波幅有水位回落,而當正股向上吸引部份炒作即市的短炒投資者時,亦見短期貼價中移CALL輪引伸波幅有微升。

投資者如看好平保(02318)可留意摩(JP)發行價外長期CALL(15003),行使價80.88港元,引伸波幅24.3%,有效槓桿11倍,10120193月到期。

認股證專頁 | 2018-12-05

買平貨是需要提早,見平去追,否則又買貴了,甚至享受不到升浪呢!

港股在周二高開後,受美國道指期貨走勢影響下跌,雖然曾有近200點跌幅,可是全日收市跌幅甚微,其中一個原因是國內股市午後報升之餘,上證更接近全日高位報收,令市場感到提振之外,滬倫通即將開通亦是另一個好消息,令市場良好氣氛在利好訊號下持續。

券商股板塊之中,以海通證券(06837)最為突出,原因都是滬倫通利好消息帶動。而見部份指數成份股之中,投資者再次集中友邦(01299)、港交所(00388)、騰訊(00700),正股與CALL輪或相關牛證全線有成交之外,亦見有更多投資者在周一未入場,周二見市跌時亦未入場,但當恒指守住27100點之上,加上指數孖寶友邦(01299)及騰訊(00700)再次發力,而騰訊全全日收市前半小時由跌轉升,當中亦見大量CALL輪被買盤掃入後,加上內銀孖寶即工行(01398)及建行(00939)收市前發力,令更多投資者確信可以追平貨的時間愈來愈有限。因而在全日收市前亦要承受一定持倉過夜風險而入場。油股方面,油價反彈帶來之向上動力有限,而更多投資者在油股方面的炒作均是短線部署,其中以中海油(00883)全日收市前亦見不少在正股或相關CALL輪的平倉盤出現。而中石化(00386) 在油價反彈時股價受壓,可是卻見部份風險承受能力較高的投資者入場,買入部份貼價長期CALL輪並作出持倉。

全日收市數據方面,愈當炒又或者愈多資金注視的個股,其CALL輪引伸波幅供應卻十分充裕。其中見騰訊(00700)、友邦(01299)、港交所(00388)、工行(01398)及平保(02318)同見CALL輪引伸波幅同跌。其中騰訊(00700)及 港交所(00388)長期CALL輪引伸波幅有明顯下跌情況出現。港交所(00388)周二成為指數上升動力後,其PUT輪全線見引伸波幅下跌,多少亦反映發行人在沽出淡倉產品後對沖成本增加,而在輪價上提早反映出來。指數產品方面,恒指短期CALL輪在有需求下出現引伸波幅上升。

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